【淺談企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 】
財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指在一定的理財(cái)環(huán)境中,特定的理財(cái)主體通過有效地組 織安排財(cái)務(wù)活動,正確的處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)定位的準(zhǔn) 確與否直接影響到理財(cái)主題的財(cái)務(wù)活動是否有效,財(cái)務(wù)關(guān)系是否協(xié)調(diào)。
1.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的作用
企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的根本目的,他決定著企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方向,是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的出發(fā)點(diǎn),因?yàn)樨?cái)務(wù)目標(biāo)的制定直接決定了各種財(cái)務(wù)決策的選擇。
2.企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的評價(jià)
2.1.利潤最大化目標(biāo)
這種觀點(diǎn)認(rèn)為,利潤代表了企業(yè)所創(chuàng)造的財(cái)富,利潤越多,企業(yè)創(chuàng)造的財(cái)富越多,越接近企業(yè)生存、發(fā)展和盈利的目標(biāo)。利潤最大化目標(biāo)是指通過企業(yè)財(cái)務(wù)活動的管理,不斷增加企業(yè)利潤,使企業(yè)利潤達(dá)到最大。
2.2.股東權(quán)益最大化目標(biāo)
股東權(quán)益最大化是指通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營為股東帶來最多的財(cái)富,這種觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)的所有權(quán)屬于股東。企業(yè)的經(jīng)營管理應(yīng)代表股東的利益,只要通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營,為股東創(chuàng)造最大權(quán)益上的目標(biāo)。與利潤最大化相比,該指標(biāo)在一定程度上克服了企業(yè)在追求利潤上的短期行為。
2.3相關(guān)者權(quán)益最大化目標(biāo)
企業(yè)利益相關(guān)者是指企業(yè)行為影響或可影響企業(yè)行為的任何個(gè)人、群體和組織,一般是指那些與企業(yè)存在直接或間接利益關(guān)系并享有合法權(quán)益的組織和個(gè)人。
3.我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的現(xiàn)實(shí)選擇:企業(yè)價(jià)值最大化
3.1企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的理論依據(jù)
傳統(tǒng)上,人們都認(rèn)為股東承擔(dān)了企業(yè)全部剩余風(fēng)險(xiǎn),也應(yīng)享受全部的經(jīng)營收益。而職工或債權(quán)人處于相對次要的地位,在財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)設(shè)定中往往被忽視。
企業(yè)價(jià)值通常通過兩種途徑表現(xiàn)出來:一是用買賣的方式,通過市場評價(jià)來確定企業(yè)的市場價(jià)值;二是通過其未來預(yù)期實(shí)現(xiàn)的現(xiàn)金流量的現(xiàn)在價(jià)值來表達(dá)。企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)抽象的目標(biāo),在資本市場有效性的假定條件下,它可以表達(dá)為股東權(quán)益最大化或企業(yè)市場價(jià)值最大化。
3.2企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的具體體現(xiàn)
(1)明確了理財(cái)主體為企業(yè)組織。
(2)體現(xiàn)了理財(cái)本質(zhì)即價(jià)值管理。
(3)符合財(cái)務(wù)目標(biāo)唯一性的特性。
3.3企業(yè)價(jià)值最大化作為理財(cái)目標(biāo)的意義
一般認(rèn)為,以企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有如下優(yōu)點(diǎn):首先,價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素,并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行科學(xué)的計(jì)量,反映企業(yè)潛在或預(yù)期的獲利能力,從而考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的問題,有利于統(tǒng)籌安排長短規(guī)劃、合理選擇投資方案、有效籌措資金、合理制定鼓勵政策等。其次,價(jià)值最大化目標(biāo)能克制企業(yè)在追求利潤上的短期行為。
從某種意義上來講,利潤最大化和股東權(quán)益最大化等目標(biāo),都會導(dǎo)致企業(yè)短期行為,會增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),不利于企業(yè)長期發(fā)展。而企業(yè)價(jià)值最大化不再只強(qiáng)調(diào)企業(yè)當(dāng)前微觀利益,更注重微觀利益和宏觀利益協(xié)調(diào)一致,更講究企業(yè)信譽(yù),注重企業(yè)形象的塑造與宣傳,更注重企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量與售后服務(wù),以保持企業(yè)銷售收入的長期穩(wěn)定增長。
所以無論從理論上還是從實(shí)際效果上看,以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)均優(yōu)于其他財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。盡管該目標(biāo)目前還未得到所有企業(yè)認(rèn)同和采納,但隨著現(xiàn)代化企業(yè)制度的建立和完善,企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)將最終成為我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的主導(dǎo)目標(biāo)。