企業(yè)外匯風(fēng)險管理案例

【企業(yè)外匯風(fēng)險管理案例】

利用外匯交易防范外匯風(fēng)險 

張先生是一家大型跨國貿(mào)易公司的財務(wù)部經(jīng)理，每天為公司業(yè)務(wù)忙的焦頭爛額。一天下午，張先生正在看上月的會計報表，突然桌上的電話鈴響了，原來是財務(wù)經(jīng)辦王小姐：“張經(jīng)理，進口歐洲的那批設(shè)備下個月到港，后天就要給外商支付首付款560萬歐元，但現(xiàn)在咱們賬戶上只有120萬歐元，美元倒是有3000萬的富余，怎么辦？” 張先生不假思索地說：“這好辦，找中國銀行做即期外匯交易。” 

按照張先生的指點，李小姐找到中國銀行資金全球金融市場部客戶業(yè)務(wù)處交易員高明，以當(dāng)天市場價格EUR/USD＝1.0735的價格買到了需要的歐元，順利完成了對外支付。 

公司業(yè)務(wù)蒸蒸日上，營業(yè)額和利潤不斷增長。但是，由于公司主要出口對象在日本和拉美，收到的貨幣以日元、瑞郎和巴西雷亞爾為主，而近期，這些貨幣的價格波動劇烈，給公司造成很大風(fēng)險。張先生又找到了高明，高明建議張先生敘做遠期外匯交易進行保值，鎖定風(fēng)險。按照高明的建議，張先生將預(yù)計三個月后收到的一筆14.5億日元按照目前遠期市場行情115.85賣出，賣得美元12,516,185，從此高枕無憂，不再為市場匯率波動煩心。 

做完交易，張先生突然想起一個問題：“高明，三個月后是12月6號，萬一出點意外那天外方款付不到怎么辦？”高明微笑著說：“正是考慮到這種情況，我們銀行提供擇期交易，擇期最長三個月，就是說企業(yè)可以在12月6號到明年3月6號期間內(nèi)任意一天都可以按照115.85的價格來交割日元。” 

一天，張先生郁悶地打電話給高明：“高明啊，還記得上次115.85賣的那筆日元嗎？現(xiàn)在市場價格到了115.30，業(yè)務(wù)部門向公司老總告狀，說當(dāng)時還不如不做保值。”高明說：“利潤鎖定的同時也就意味著放棄了更大利潤的可能，但也可以確保不再承擔(dān)市場波動風(fēng)險。按項目成本估算在117.00就可以保本，在115.85鎖定利潤并沒有錯。”張先生于是問：“那有沒有當(dāng)時鎖定利潤，但市場價格上漲后又可以按照市場價格賣日元的方法呢？”