外匯風(fēng)險管理案例分析二

【外匯風(fēng)險管理案例分析二】

來自上海的A公司08年5月通過中國制造網(wǎng)接到的法國客戶訂單金額高達(dá)45萬人民幣，用歐元結(jié)算。因美元在5月份波動較大，而且很多機(jī)構(gòu)都鼓勵企業(yè)改用歐元結(jié)算，當(dāng)時歐元的匯率還在11.5、11.6左右。可是，到10月份結(jié)匯的時候，歐元驟跌，一下跌到8.6，匯率變動讓A公司受損不少。 

原因： 

A公司為了將來進(jìn)行外匯交易而將本國貨幣與外幣進(jìn)行兌換，由于將來進(jìn)行交易時所適用的匯率沒有確定，因而存在風(fēng)險。這是一般企業(yè)以外幣計價進(jìn)行貿(mào)易交易及非貿(mào)易交易時產(chǎn)生的風(fēng)險，因此也稱為“交易結(jié)算風(fēng)險”。 總而言之，即為錯誤地使用計價結(jié)算貨幣而產(chǎn)生的匯率風(fēng)險。 

對策  

國際外匯市場復(fù)雜多變，這將給企業(yè)匯率風(fēng)險管理帶來更大的挑戰(zhàn)。要避免匯兌損失，需要各個方面的共同努力。為加強(qiáng)匯率風(fēng)險管理，應(yīng)從以下方面著手：   

第一，增強(qiáng)匯率風(fēng)險管理技能。企業(yè)可以培養(yǎng)和引進(jìn)懂專業(yè)、懂技術(shù)、懂工具的財務(wù)人員，加大有關(guān)信息的投入，使之能夠在外部咨詢的基礎(chǔ)上對匯率做出獨(dú)立的判斷，能夠識別風(fēng)險點(diǎn)并運(yùn)用有關(guān)工具管理風(fēng)險。 

第二，不以事后盈虧論英雄。匯率風(fēng)險管理無外乎采取措施規(guī)避、轉(zhuǎn)移、分散風(fēng)險，在防止受損的同時也出讓了獲利的可能性，把未來的不確定性變成確定性結(jié)果，因此事后的盈虧不是評價匯率風(fēng)險管理的標(biāo)準(zhǔn)。   

第三，考慮將匯率風(fēng)險納入成本控制。既然匯率的波動現(xiàn)在已經(jīng)比較頻繁了，那不如干脆在核算成本的時候就留有余地，因?yàn)樵谝欢ǖ闹芷趦?nèi)匯率的波動還是有一定的范圍的，一般在3%5%之間，報價時就考慮進(jìn)去這個區(qū)間。 

第四，考慮進(jìn)出口對沖的方式。對于進(jìn)出口公司既可以從事出口業(yè)務(wù)也可以從事進(jìn)口業(yè)務(wù)，那么就可以利用自己既是買者的身份又是賣者的身份來平衡匯率波動造成的價格差異。 

第五，考慮使用人民幣計價結(jié)算。用人民幣計價結(jié)算可以起到與匯率風(fēng)險基本隔絕的效果，企業(yè)要及時了解有關(guān)改革和政策的動向，在政策允許的范圍內(nèi)考慮使用人民幣。

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