商業(yè)銀行風(fēng)險管理案例

【商業(yè)銀行風(fēng)險管理案例】

案例內(nèi)容： 

2004年4月8日，中國工商銀行在北京分部與瑞士信貸第一波士頓、中信證券股份有限公司、中誠信投資有限責(zé)任公司簽署工行寧波分行不良資產(chǎn)證券化項目相關(guān)協(xié)議。至此，中國工商銀行寧波市分行不良資產(chǎn)證券化項目的前期準備工作全部完成，證券化產(chǎn)品的銷售路演正式啟動。此舉標志著國有商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化將取得實質(zhì)性突破。 

案例評析： 

中國工商銀行不良資產(chǎn)證券化試點項目是國內(nèi)商業(yè)銀行首個證券化項目。該項目設(shè)及工行寧波分行賬面價值約26億元人民幣的不良貸款，根據(jù)第三方盡職調(diào)查報告和資產(chǎn)管理與處置方案測算結(jié)果，確定預(yù)計可回收現(xiàn)金額，以此為基礎(chǔ)，經(jīng)評級，設(shè)立價值約為8億元的特殊目的信托。 

此次資產(chǎn)證券化項目參與者眾多。在工行總行投資銀行部牽頭下，總分行聯(lián)動，會同眾多國內(nèi)外一流投行、券商和中介機構(gòu)在證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計、盡職調(diào)查、第三方評級等方面投入了大量精力，對證券化相關(guān)資產(chǎn)進行了逐筆盡職調(diào)查，做了半年多深入細致的前期準備工作。瑞士信貸第一波士頓的參與保證了工行證券化產(chǎn)品信托結(jié)構(gòu)符合中國現(xiàn)行法律法規(guī)。作為國內(nèi)一流的非銀行金融機構(gòu)，中信證券、中誠信積極參與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計和資產(chǎn)基礎(chǔ)資料審核，最終確保產(chǎn)品能夠符合市場需求。為充分保護投資者利益，該證券化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中設(shè)計了收益保證賬戶和部分回購條款，并由中誠信、大公兩家評級機構(gòu)分別出具獨立評級報告。 

一、 不良資產(chǎn)證券化 

銀行的不良資產(chǎn)主要是指不良貸款，俗稱呆壞賬，包括逾期貸款（貸款到期限未還的貸款）、 呆滯貸款（逾期兩年以上的貸款）和呆賬貸款（需要核銷的收不回的貸款）三種情況。其他還包括房地產(chǎn)等不動產(chǎn)組合。 

銀行發(fā)放的貸款不良資產(chǎn)證券化的創(chuàng)立初衷是為了分散抵押貸款的風(fēng)險，使流動性較差的長期債權(quán)得以流動。就其含義而言，不良資產(chǎn)證券化就是資產(chǎn)擁有者將一部分流動性較差的不良資產(chǎn)經(jīng)過一定的組合，使這組資產(chǎn)具有比較穩(wěn)定的現(xiàn)金流，再經(jīng)過提高信用，從而轉(zhuǎn)換為在金融市場上流動的證券的一項技術(shù)和過程。 

二、參與主體 

A、委托人（發(fā)起人）：中國工商銀行寧波分行。它將其從貸款資產(chǎn)中收取款項等權(quán)利信托轉(zhuǎn)讓給受托人，設(shè)立財產(chǎn)信托。 

B、受托人（特殊目的載體）：中誠信托投資有限責(zé)任公司。 

C、受益人：在信托設(shè)立時，委托人為唯一受益人。信托設(shè)立后，為委托人以及通過受讓或者其他合法方式取得信托受益權(quán)的其他人。 

D、受益人代表：中信證券股份有限公司作為受益人代表，代表受益人行使權(quán)利。 

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