《資本市場(chǎng)與資本運(yùn)作策略》，課程大綱或者介紹有嗎

《資本市場(chǎng)與資本運(yùn)作策略》，課程大綱大概如下： 資本運(yùn)營(yíng)是企業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力的有效手段，在我國(guó)資本運(yùn)營(yíng)研究和實(shí)踐的時(shí)間短，雖然我們已取得一些成績(jī)，但資本市場(chǎng)還不完善，有些企業(yè)對(duì)資本運(yùn)營(yíng)理解不深，片面追求資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張和不切實(shí)際的多元化經(jīng)營(yíng)和低成本擴(kuò)張，反而達(dá)不到預(yù)期目的。本文從資本運(yùn)營(yíng)的模式，該模式存在的問(wèn)題，及相關(guān)應(yīng)對(duì)策略方面對(duì)我國(guó)資本運(yùn)營(yíng)的概況進(jìn)行了總結(jié)，以期提高資本運(yùn)營(yíng)的效率。 我國(guó)經(jīng)過(guò)20余年的企業(yè)改革，已經(jīng)初步奠定了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)，主要體現(xiàn)在：(1)具有較好的市場(chǎng)環(huán)境。目前我國(guó)市場(chǎng)范圍逐步擴(kuò)大，大多數(shù)商品的價(jià)格已經(jīng)放開(kāi)，計(jì)劃直接管理范圍顯著縮小，包括資本市場(chǎng)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)等在內(nèi)的各類要素市場(chǎng)不斷發(fā)展，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)調(diào)節(jié)的作用已經(jīng)大大增強(qiáng)。(2)以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)的深化企業(yè)改革，逐步明確了企業(yè)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，使企業(yè)具有資本運(yùn)營(yíng)的自主決策權(quán)，逐步成為自主經(jīng)營(yíng)自負(fù)盈虧的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體，這為資本運(yùn)營(yíng)提供了主體條件。(3)我國(guó)經(jīng)過(guò)了幾十年的生產(chǎn)建設(shè)，積累起雄厚的物質(zhì)基礎(chǔ)，形成了龐大的生產(chǎn)能力和資產(chǎn)存量據(jù)有關(guān)資料顯示，目前國(guó)有資產(chǎn)達(dá)九萬(wàn)億左右。與此同時(shí)，我國(guó)又有大量的存量資產(chǎn)處于閑置與半閑置狀態(tài)，這些存量資產(chǎn)急需盤(pán)活，為企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)提供了客體條件。(4)近年來(lái)，許多國(guó)有企業(yè)完成了公司制改造，企業(yè)股份進(jìn)一步多元化，除了少數(shù)由國(guó)家壟斷經(jīng)營(yíng)的企業(yè)外，積極發(fā)展多元化投資主體的公司，轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，進(jìn)一步盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)存量，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)。 一、企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的模式從企業(yè)層面來(lái)說(shuō)，企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)就是對(duì)企業(yè)內(nèi)部管理型戰(zhàn)略和外部交易型戰(zhàn)略的有效運(yùn)用。建立和培育企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的核心。企業(yè)通過(guò)兼并收購(gòu)或者重組，迅速鞏固或擴(kuò)大自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，并建立起持續(xù)發(fā)展的企業(yè)核心能力法從資本運(yùn)營(yíng)對(duì)企業(yè)規(guī)模的影響上看，資本運(yùn)營(yíng)主要包括兼并和收購(gòu)，重組，上市，融資租賃。 1、兼并和收購(gòu)。兼并和收購(gòu)是企業(yè)擴(kuò)張的一種方式，也是通過(guò)有機(jī)資本或內(nèi)部資本投入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的一種可選方法。隨著一部分效益較好的中小企業(yè)不斷發(fā)展，其通過(guò)并購(gòu)其他企業(yè)來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)的動(dòng)力日益強(qiáng)烈，而效益較差的企業(yè)也希望通過(guò)并購(gòu)改善其經(jīng)營(yíng)狀況。我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)問(wèn)題及策略分析2企業(yè)兼并是指兩個(gè)或以上的企業(yè)將其資源進(jìn)行整合后轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€(gè)實(shí)體進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的經(jīng)濟(jì)行為。目前，兼并的形式主要包括：一為重新組合式。兼并企業(yè)和被兼并企業(yè)將雙方資產(chǎn)進(jìn)行合并，一方成為控股方，另一方則成為其下屬的子公司;二為入股式。被兼并企業(yè)將其全部?jī)糍Y產(chǎn)作為股本投入到兼并企業(yè)，原有股東仍是新企業(yè)的股東，享有股東權(quán)益;三為承擔(dān)債權(quán)債務(wù)式。兼并企業(yè)接受兼并企業(yè)的全部資產(chǎn)并承擔(dān)其全部債務(wù)。與兼并一樣，收購(gòu)也是指一個(gè)企業(yè)獲得另一個(gè)企業(yè)的控制權(quán)。在兼并中，雙方將共同參與兼并企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理;但在收購(gòu)中，隨著收購(gòu)企業(yè)成為所有者，被收購(gòu)方的管理者一般將喪失參與企業(yè)管理的權(quán)利。 2、重組。重組是指由企業(yè)制定及實(shí)施的將顯著改變企業(yè)的組織形式、經(jīng)營(yíng)方式或經(jīng)營(yíng)范圍的行為，中小企業(yè)的重組主要包括資產(chǎn)重組、債務(wù)重組、破產(chǎn)重組及改制重組等。資產(chǎn)重組分為外部重組和內(nèi)部重組，外部重組可以通過(guò)資產(chǎn)互換、買(mǎi)賣等方式來(lái)剝離不良資產(chǎn)、引入優(yōu)良資產(chǎn)，更好地實(shí)現(xiàn)優(yōu)良資產(chǎn)的效益;內(nèi)部重組則通過(guò)內(nèi)部資產(chǎn)重新的配置和調(diào)整，提高現(xiàn)有資產(chǎn)的效益。債務(wù)重組是指?jìng)鶛?quán)人與債務(wù)人對(duì)原定債務(wù)償還條件進(jìn)行修改，債務(wù)以新的方式清償或部分清償?shù)男袨?。債?wù)重組在保護(hù)債權(quán)人利益的同時(shí)，也緩解了債務(wù)人的償債壓力。破產(chǎn)重組是指通過(guò)一定程序重新配置資源、調(diào)整企業(yè)管理層、轉(zhuǎn)變生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)計(jì)劃等，從而使企業(yè)獲得重生的機(jī)會(huì);一方面可以避免債權(quán)人的利益在破產(chǎn)清算中遭受損失;另一方面，也可防止因解散企業(yè)引發(fā)的大量失業(yè)及可能帶來(lái)的社會(huì)動(dòng)蕩。改制重組是指通過(guò)將企業(yè)的不同生產(chǎn)要素分裂開(kāi)來(lái)或者整合在一起，實(shí)現(xiàn)企業(yè)制度的重組,一般包括合并重組、控股重組、分立重組和延續(xù)重組等方式。 3、上市。上市就是首次公開(kāi)募股，是指首次通過(guò)證券交易所公開(kāi)向投資者增發(fā)股票來(lái)募集資金，以用于企業(yè)發(fā)展的過(guò)程。目前，我國(guó)企業(yè)上市的方式包括直接上市和借殼上市。首次公開(kāi)發(fā)行直接上市可以在公開(kāi)發(fā)行推介的同時(shí)宣傳企業(yè)形象，增強(qiáng)投資者信心，從而獲得更多的融資金額。但直接上市需要承擔(dān)大額費(fèi)用，耗時(shí)長(zhǎng)，審批程序嚴(yán)格，且不能保證發(fā)行成功;一旦發(fā)行失敗，之前投入的大量人力、財(cái)力都將無(wú)法收回。將企業(yè)資產(chǎn)投入到一家上市公司，借助這家上市公司的上市資格在證券市場(chǎng)籌集資金、進(jìn)行交易，屬于借殼上市行為。借殼上市相比于直接上市，審批手續(xù)較為簡(jiǎn)單，時(shí)間短，所需費(fèi)用較少，可以避免直接上市嚴(yán)格的財(cái)務(wù)、法律要求。借殼上市的融資額度取決于原有上市公司的表現(xiàn)，注入資產(chǎn)方處于較為被動(dòng)的局面，融資能力有待研究。 4、融資租賃。融資租賃將融資和融物相結(jié)合，兼具貿(mào)易和金融的雙重職能，是目前國(guó)際上較為通行的金融業(yè)務(wù)之一，特別是對(duì)于資金有限、購(gòu)買(mǎi)力不強(qiáng)的中我國(guó)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)問(wèn)題及策略分析3小企業(yè)來(lái)說(shuō)，其具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。融資租賃的典型形式是直接租賃，出租人主要為租賃公司和制造廠;中小企業(yè)鑒于資金的限制，可以采用售后租回的方式，將固定資產(chǎn)出售給租賃公司再租回使用，一方面獲得了所需資金，另一方面也保留了資產(chǎn)的使用權(quán);融資租賃的另一種方式是涉及資金出借方的杠桿租賃，此時(shí)，出租人既是資產(chǎn)的所有者也是債務(wù)人，既要收取租金也要償還債務(wù)。